De Veelgestelde vragen over dups Founders is een compilatie van de meest gestelde vragen die oprichters ons stellen over hun startup, hun fondsenwerving of hun relatie met investeerders. In dit 1^st vraag, pakken we verwatering aan en hoe u kunt omgaan met het verwateringseffect wanneer u een investeerder binnenlaat.

Als oprichter raakte ik sterk verwaterd in het fondsenwervingsproces. Hoe kan ik mijn deelname in de toekomst vergroten? Tegen welke prijs?

Kapitaalverhoging betekent verwatering. Er wordt een nieuw partnerschap opgezet met een nieuwe balans en een nieuwe aandeelhoudersstructuur. Sommige oprichters komen er gefrustreerd uit en willen hun deelname weer zien toenemen. Wat zijn de gebruikelijke mechanismen voor een oprichter om zijn of haar deelname in de toekomst te vergroten?

‍Aandelenopties

Een veelgebruikt mechanisme bestaat erin aan de oprichter opties toe te kennen op aandelen die worden gehouden door andere aandeelhouders van de vennootschap of door de vennootschap zelf („aandelenoptie”). Deze aandelenopties bestaan uit een mechanisme dat de houder het recht geeft om gedurende een bepaalde periode of op een bepaald tijdstip een bepaald aantal aandelen te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs („uitoefenprijs”). De verkoper gaat ermee akkoord de aandelen tegen de uitoefenprijs te verkopen wanneer de houder het recht uitoefent.

Wanneer de oprichter van zijn optie gebruik maakt, verwerft hij de aandelen van zijn mede-aandeelhouder of de vennootschap onder de voorwaarden die in het contract zijn vastgelegd.

Om ervoor te zorgen dat deze opties interessant zijn voor de oprichter, zal de uitoefenprijs vaak lager zijn dan de werkelijke waarde van het aandeel op het moment dat de optie wordt uitgeoefend. De prijs komt vaak overeen met de prijs waartegen fondsen worden ingezameld. Als de oprichter van zijn optie gebruik maakt, is dat omdat hij van mening is dat de uitoefenprijs lager is dan de werkelijke waarde. Wat de investeerder betreft, zal hij een deel van zijn aandelen verkopen zonder toegevoegde waarde te verwerven, maar het is een positief signaal: als de oprichter op deze manier handelt, betekent dit dat het bedrijf sinds de fondsenwerving aan waarde heeft gewonnen.

Soms kunnen deze aandelenopties alleen worden uitgeoefend als bepaalde doelstellingen die in het businessplan zijn vastgelegd, worden bereikt. De oprichter zal zijn opties alleen kunnen uitoefenen als de doelstellingen zijn bereikt (bijvoorbeeld een EBITDA boven een vooraf bepaald bedrag).

‍Inschrijvingsrechten

Het inschrijvingsrecht is een mechanisme dat de houder ervan in staat stelt in te schrijven op nieuwe aandelen in de vennootschap in geval van een kapitaalverhoging of een nieuwe kapitaalinbreng tegen een vooraf bepaalde prijs.

Wanneer de inschrijvingsrechten worden uitgeoefend, zullen nieuwe aandelen door de vennootschap worden gecreëerd en uitsluitend aan de houders van de rechten worden toegekend. De andere aandeelhouders zullen geen aandelen verkopen, maar zullen verwateren als gevolg van de uitoefening van de inschrijvingsrechten.

Het inschrijvingsrecht heeft dezelfde doelstellingen als aandelenopties, maar in tegenstelling tot het laatste heeft het inschrijvingsrecht betrekking op te creëren aandelen.

Heb je een vraag over verdunning of andere onderwerpen? Laten we een praatje maken, we helpen je graag verder!