Depuis 2005, le montant total investi dans les startups européennes a été multiplié par dix. C'est impressionnant, mais un problème demeure : nous parvenons rarement à exploiter pleinement le potentiel de nos entreprises les plus prometteuses. Trop souvent, ils ont du mal à obtenir le financement nécessaire ou finissent par être rachetés par des acteurs étrangers.

Un récent rapport de la Banque européenne d'investissement (BEI) donne des chiffres concrets à cette réalité :

• Les scale-ups européennes augmentent 50 % de capital en moins par rapport à leurs homologues de la Silicon Valley.
• 82 % des levées de fonds en Europe concernent des investisseurs étrangers, contre seulement 14 % à San Francisco.
• 15 % des entreprises européennes délocalisent leurs activités hors d'Europe, principalement aux États-Unis, pour accéder à des financements ou à des opportunités qu'ils ne trouvent pas localement.

Ces chiffres soulèvent une question essentielle : qu'est-ce qui nous empêche de conserver nos entreprises et de leur permettre de se développer ici, chez nous ?

L'Europe et les États-Unis : une comparaison nécessaire

Certains pourraient faire valoir que l'Europe et les États-Unis ne sont pas comparables. Après tout, l'Europe est un patchwork de pays aux cultures, langues et marchés financiers différents, tandis que les États-Unis bénéficient d'un marché unique et d'une législation harmonisée.

Mais il convient tout de même de regarder ce que les États-Unis ont fait différemment, en particulier en 1974 avec Loi ERISA, qui a permis aux fonds de pension américains d'investir dans le capital-risque. Aujourd'hui, tcela représente 10 % des investissements des fonds de pension américains, alors qu'en Europe, ce chiffre est bloqué à 0,01 %.

Le résultat ? Les startups européennes ne disposent pas de financements locaux compétitifs, et l'épargne européenne est souvent injectée dans des fonds américains qui soutiennent leurs entreprises.

Qu'est-ce qui freine l'Europe

Le rapport de la BEI identifie trois obstacles majeurs :

1. Manque de financement pour les séries B et C : Bien que le financement de démarrage (amorçage et série A) soit bien couvert, il devient beaucoup plus difficile pour les entreprises de lever des capitaux importants en phase de croissance.
2. Fragmentation des marchés financiers : Les startups doivent souvent chercher du financement au-delà de leur pays d'origine, mais les réglementations et les écosystèmes varient d'un marché à l'autre.
3. Peu d'acheteurs locaux pour les entreprises en expansion : En l'absence d'alternatives locales solides, les entreprises prometteuses sont souvent rachetées par des acteurs étrangers, principalement américains ou asiatiques.

Des solutions pour faire la différence

Heureusement, il existe des moyens concrets de combler ce fossé et de renforcer le rôle de l'Europe :

• Créer de grands fonds paneuropéens capable de soutenir les entreprises en expansion à tous les stades de croissance, en particulier dans les séries B et C.
• Encourager les fonds de pension européens à investir dans le capital-risque en réduisant les contraintes réglementaires et en proposant des incitations claires.
• Renforcer les opportunités locales pour les ventes des entreprises pour favoriser les acquisitions par les acteurs européens et soutenir les champions locaux.
• Pourquoi ne pas créer un marché boursier européen commun? Un tel marché pourrait offrir une plateforme unifiée pour les introductions en bourse, attirer davantage d'investisseurs et améliorer la visibilité des entreprises européennes sur la scène mondiale.

Chez dups, nous soutenons les startups et les entreprises en expansion dans leurs efforts de collecte de fonds ou de ventes stratégiques. Nous constatons chaque jour à quel point il est essentiel de disposer d'une gamme d'options de financement, qu'elles proviennent de fonds locaux ou internationaux, pour répondre aux besoins spécifiques des entrepreneurs.

Les fonds américains jouent un rôle crucial pour les entreprises européennes qui visent les marchés internationaux, en particulier aux États-Unis. Cependant, le renforcement des opportunités de financement locales en Europe simplifierait le parcours des startups et améliorerait leurs taux de réussite.

L'Europe possède le talent, les idées et les opportunités nécessaires pour jouer un rôle clé sur la scène mondiale. En diversifiant les options de financement et en créant des synergies entre les fonds locaux et internationaux, nous pouvons réellement soutenir les entrepreneurs à chaque étape de leur parcours.

Si vous souhaitez lire le rapport de la Banque européenne d'investissement, vous pouvez y accéder ici.‍