Pacte d'actionnaires : aligner contrôle, gouvernance et croissance

La convention d'actionnaires est l'endroit où votre transaction devient un partenariat

Il définit comment les décisions sont prises, qui contrôle quoi et comment la valeur sera partagée à l'avenir.

Chez dups, nous rédigeons, révisons et négocions des conventions d'actionnaires (SHA) qui équilibrent la gouvernance, la protection et la performance, garantissant ainsi que vos investisseurs, vos fondateurs et votre direction restent sur la même longueur d'onde longtemps après la clôture. Notre approche associe clarté juridique et prévoyance financière, afin que votre cadre de gouvernance évolue en même temps que votre entreprise, et non contre elle.

Pourquoi la convention d'actionnaires est importante

La SPA conclut la transaction. La SHA le maintient en vie.

La plupart des litiges entre actionnaires sont dus à une gouvernance peu claire ou à des clauses mal rédigées sur le contrôle et les sorties. Nous veillons à ce que votre accord clarifie les droits de décision et de vote, protège équitablement les fondateurs et les investisseurs, anticipe les prochains cycles ou sorties et évite les blocages avant qu'ils ne se produisent.

Un SHA bien structuré ne se contente pas de prévenir les conflits ; il renforce la confiance et la stabilité.

Notre approche : de la rédaction à l'exécution

1. Conception du cadre de gouvernance

Nous commençons par comprendre votre modèle commercial et la dynamique de vos actionnaires : qui dirige, qui finance, qui décide. À partir de là, nous concevons une structure de gouvernance claire (conseils d'administration, seuils de vote, droits de veto) adaptée à l'évolution de votre entreprise.

2. Rédaction juridique et alignement financier

Nos équipes juridiques et financières co-rédigent l'accord pour s'assurer qu'il reflète la réalité économique de votre transaction : catégories d'actions et droits (ordinaires, privilégiés, convertibles), droits de vote et de veto, préférences en matière de dividendes et de liquidation, droits d'information et de contrôle, restrictions de transfert (tag-along, drag-along, ROFR).

Chaque clause est étayée par une modélisation financière, ce qui vous permet de savoir exactement ce qui se passera lors des prochains cycles, sorties ou restructurations.

3. Négociation et lignes rouges

Nous représentons votre position dans les négociations avec les cofondateurs, les investisseurs ou les acquéreurs. Nous expliquons les compromis en langage clair : comment chaque clause affecte le contrôle, la valorisation et la flexibilité. Notre objectif : protéger les éléments essentiels, conserver l'effet de levier et conclure rapidement.

4. Exécution et alignement après la clôture

Une fois l'accord signé, nous coordonnons tous les documents connexes : résolutions des actionnaires et mises à jour du tableau des capitalisations, émission de certificats d'actions, dépôt et mises à jour du registre des sociétés, constitution du conseil d'administration et configuration de la gouvernance.

Nous veillons à ce que votre structure juridique reflète exactement ce qui a été convenu, sans aucune dérive entre les documents et la réalité.

Conventions entre actionnaires portant sur différents types de transactions

Levée de fonds (levées de fonds propres et rondes convertibles)

Clauses relatives aux droits et à la protection des investisseurs, gouvernance et composition du conseil d'administration, droits anti-dilution et préemption, mécanismes d'acquisition et de sortie des fondateurs.

Buy-side et coentreprises

Cadres de vote et de veto pour les partenaires stratégiques, distribution des bénéfices et droits de gestion, clauses de sortie et de rachat et mécanismes de résolution des blocages.

Sellside et sortie de l'entreprise

Conditions de reconduction et de co-investissement minoritaires, gouvernance transitoire pour les acquéreurs, rôles de gestion des bénéfices et après la clôture, et alignement par glisser-déposer sur les conditions du SPA.

Qu'est-ce qui différencie les dups

Expertise intégrée : les avocats et les analystes financiers rédigent conjointement votre SHA ; les règles de gouvernance, les modèles de valorisation et les droits des investisseurs s'harmonisent tous.

Point de vue équilibré : nous avons travaillé des deux côtés (fondateurs, investisseurs et acquéreurs), nous savons donc comment répondre aux attentes.

Plus de clarté que de complexité : pas de jargon juridique de 50 pages ; chaque clause est écrite pour être comprise, pas simplement appliquée.

Structure pérenne : nous anticipons les prochains cycles, les sorties ou les restructurations ; votre SHA n'expirera pas avec votre offre actuelle.

Les livrables auxquels vous pouvez vous attendre

Nous produisons une documentation SHA complète adaptée à vos besoins de gouvernance :

• Rédaction ou révision d'une convention d'actionnaires
• Conception du cadre de gouvernance (conseil d'administration, droit de veto, droits de décision)
• Modélisation financière des catégories d'actions et de l'impact de la dilution
• Conception du mécanisme de sortie et de transfert
• Coordination avec la SPA ou la convention d'investissement
• Mises à jour du tableau des plafonds et de la documentation légale

Chaque produit livrable est spécifique à une offre et est prêt à croître.