Levée de fonds Série A : structurez votre capital de croissance de la bonne manière

Lorsque votre start-up devient une entreprise, les investisseurs prennent au sérieux

Une manche de série A, c'est bien plus que « la prochaine augmentation ». C'est le moment où votre start-up devient une entreprise que les investisseurs prennent au sérieux, où la gouvernance, la valorisation et le contrôle commencent à avoir autant d'importance que la croissance.

Chez dups, nous aidons les fondateurs à gérer cette transition. Notre équipe juridique et financière intégrée vous guide tout au long du processus de série A : de la préparation des investisseurs à la conception de la feuille de conditions, en passant par la clôture et la structuration après la transaction. Nous veillons à ce que votre premier cycle institutionnel crée une dynamique, et non des frictions.

Pourquoi la série A marque un tournant

Au stade de l'amorçage, les investisseurs soutiennent le potentiel. Chez Series A, ils investissent dans des systèmes, dans une entreprise capable de s'adapter, de mesurer et de se gouverner elle-même.

C'est là que la plupart des fondateurs ressentent le changement. Tout à coup, vous négociez des préférences en matière de liquidation, des sièges au conseil d'administration et des droits anti-dilution, tout en gérant la pression de croissance. Sans alignement entre votre structure juridique et votre modèle financier, de petites erreurs peuvent avoir des conséquences à long terme.

Nous veillons à ce que votre valorisation, votre gouvernance et vos droits des investisseurs évoluent de manière cohérente. Les conditions de votre offre restent claires, évolutives et prêtes pour la série B, et non pour les pièges qui limitent votre prochaine transaction.

Notre approche de levée de fonds de série A

1. Préparation et stratégie des investisseurs

Nous commençons par la clarté, en comprenant votre historique de croissance, vos indicateurs et vos besoins en capital. Nous évaluons votre valorisation, prévoyons vos scénarios de dilution et modélisons à quoi devrait ressembler votre ronde à la clôture et à la série B.

Ensuite, nous préparons vos documents : votre modèle financier, votre note à l'intention des investisseurs et votre salle de données. Notre objectif est simple : lorsque les investisseurs regardent sous le capot, ils trouvent l'ordre et non le chaos.

2. Engagement des investisseurs et négociation des conditions

Nous vous aidons à identifier et à approcher les bons investisseurs : sociétés de capital-risque institutionnelles, fonds de sociétés ou syndicats internationaux. Au fur et à mesure que les offres arrivent, nous analysons chaque fiche de conditions clause par clause.

Nous traduisons les conditions légales en résultats financiers, afin que vous sachiez comment les préférences en matière de liquidation, les clauses anti-dilution ou les extensions de portefeuille d'options affectent vos fonds propres et votre contrôle. Notre double perspective (juridique et financière) signifie que nous vous aidons à négocier intelligemment, en équilibrant les attentes des investisseurs et la protection des fondateurs.

3. Documentation et clôture

Une fois que vous avez sélectionné votre investisseur principal, nous coordonnons l'ensemble du flux de documentation : contrats de souscription, convention d'actionnaires (SHA) et étapes de réalisation. Nous veillons à ce que votre structure de gouvernance corresponde à l'accord que vous avez négocié et à ce que la documentation relative à vos capitaux propres soit cohérente avec votre modèle financier.

La clôture d'une série A implique plus de parties prenantes, plus de complexité et plus de risques. Nous veillons à la simplicité, à la rapidité et à l'alignement.

Qu'est-ce qui différencie les dups

Chez dups, nous réunissons la modélisation financière, la structuration juridique et la négociation avec les investisseurs sous un même toit. Il n'y a aucun écart entre le contenu de votre feuille de calcul et celui de votre SHA.

Nous agissons rapidement, mais jamais à la légère. Notre travail consiste à faire en sorte que votre série A soit une plateforme pour le prochain tour, et non une contrainte qui vous piège plus tard.

Nous avons travaillé des deux côtés, en tant que conseillers auprès de fondateurs et en tant que conseillers dans le cadre d'opérations de capital-risque, afin de savoir ce que les investisseurs attendent, où ils peuvent faire des compromis et comment préserver votre effet de levier intact.

Les livrables auxquels vous pouvez vous attendre

Vous recevez tout ce dont vous avez besoin pour augmenter et clôturer efficacement :

• Modèle financier complet avec scénarios de dilution
• Feuille de conditions révisée avec notes de négociation
• Table Clean Cap
• Ensemble complet d'accords juridiques (SHA, abonnement, instruments convertibles le cas échéant)
• Coordination en vue de la clôture

Chaque livrable est adapté à la taille de votre ronde, à votre type d'investisseur et à votre juridiction. Nous ne nous contentons pas de préparer des documents ; nous élaborons une structure qui peut s'adapter à votre prochain cycle.