Conseil sur la lettre d'intention (LOI) pour les transactions M&A

La LOI définit votre accord avant que vous ne le signiez

Chaque opération de fusions-acquisitions commence par une lettre d'intention (LOI), la première étape contraignante qui façonne la valorisation, l'exclusivité et le succès de la clôture.

Chez dups, nous vous aidons à structurer, rédiger et négocier des lettres d'intention qui protègent l'effet de levier, définissent la logique des transactions et accélèrent la clôture. Notre équipe intégrée de conseillers juridiques et financiers veille à ce que votre lettre d'intention reflète à la fois les dimensions économiques et juridiques de votre transaction, afin qu'il n'y ait aucun décalage entre ce qui est convenu en principe et ce qui est signé ultérieurement.

Pourquoi la lettre d'intention est plus importante que vous ne le pensez

La LOI est souvent sous-estimée. Cela semble simple, mais cela donne le ton à tout ce qui suit : évaluation, calendrier et pouvoir de négociation.

Une lettre d'intention faible ou ambiguë peut entraîner une dérive de la valorisation pendant la phase de diligence, une variation du périmètre et des renégociations interminables, une perte d'effet de levier en raison d'une mauvaise formulation de l'exclusivité et une confusion quant à la structure de la transaction ou au passif. Notre travail consiste à obtenir une lettre d'intention hermétique et harmonisée avant que vous ne vous engagiez à l'exclusivité ou que vous ne divulguiez des données sensibles.

Notre approche consultative en matière de lettres d'intention

1. Cadrage stratégique

Nous commençons par clarifier ce que vous attendez de la transaction : optimisez-vous en termes de prix, de contrôle ou de rapidité ? Avez-vous besoin de flexibilité pour les bénéfices futurs ou les capitaux propres reconductibles ? Quel est votre levier de négociation ? Ce contexte détermine la manière dont la lettre d'intention doit être rédigée et les domaines dans lesquels il convient de rester ferme.

2. Structuration juridique et financière

Notre double équipe veille à ce que chaque terme de la lettre d'intention soit lié à l'économie réelle de votre transaction : définition du prix d'achat (trésorerie, capitaux propres, bénéfice, note du vendeur), principales hypothèses de valorisation, structure de la transaction (transaction d'actions par rapport à celle d'actifs), conditions de gouvernance, d'emploi et de rétention, et frais d'exclusivité, de confidentialité et de rupture. Nous traduisons votre stratégie en clauses qui vous protègent dès maintenant et rendent la documentation ultérieure plus rapide et plus propre.

3. Négociation et lignes rouges

Nous rédigeons ou révisons votre lettre d'intention et gérons les lignes rouges directement avec la contrepartie ou ses conseillers. Nous nous efforçons de garantir la clarté, l'équité et la flexibilité tout en évitant les pièges juridiques qui ralentissent la due diligence.

4. Préparation à la diligence préalable

Avant de signer l'exclusivité, nous vérifions ce qui est prêt à faire l'objet d'une vérification et ce qui doit être nettoyé (finances, contrats, documents d'entreprise). Cela garantit une transition en douceur entre la lettre d'intention signée et le lancement de la due diligence.

LoI pour tous les types de transactions

Levée de fonds (lettres d'investissement et feuilles de conditions)

Structure d'investissement, valorisation et impact sur la table de capitalisation, conditions de conversion ou d'actions, gouvernance et droits des investisseurs, et clauses d'acquisition ou d'anti-dilution des fondateurs.

Acquisitions côté acheteur

Offre indicative et cadre de valorisation, structure de la transaction (achat d'actions ou d'actifs), droits d'exclusivité et d'accès pour la due diligence, et principales conditions suspensives.

Vente et sortie de l'entreprise (côté vente)

Examen des offres indicatives et négociation de la lettre d'intention, qualification de l'acheteur et offres concurrentes, conception de l'earnout ou du rollover, confidentialité et protection après la clôture.

Qu'est-ce qui différencie les dups

La plupart des lettres d'intention relatives aux fusions et acquisitions sont négociées entre des conseillers financiers et des avocats qui ne discutent pas. Chez Dups, nous fusionnons les deux en une seule conversation, un seul processus.

Intégration financière et juridique : votre logique de valorisation et votre structure juridique s'harmonisent parfaitement. Une expérience des deux côtés en matière de transactions : nous avons rédigé et reçu des centaines de lettres d'intention et nous savons ce qui relève du marché et quels sont les risques. Exécution pragmatique : nous éliminons toute complexité inutile tout en garantissant les protections qui comptent. Rapidité et précision : nous vous aidons à signer rapidement la lettre d'intention qui vous convient, sans perdre en influence.

Votre lettre d'intention devient un levier stratégique, et pas seulement une étape du processus.

Principaux produits livrables

Nous produisons des documents de lettre d'intention prêts à être utilisés pour les transactions :

• Rédaction ou révision d'une lettre d'intention (LOI) en matière de fusions et acquisitions
• Modélisation financière des termes proposés
• Mémo de négociation et scénarios de compromis
• Lignes directrices légales et analyse comparative des clauses
• Structure d'exclusivité et de confidentialité
• Contrôle de préparation préalable à la diligence

Chaque livrable est conçu pour protéger votre effet de levier, clarifier la structure de votre transaction et garantir une progression fluide de la lettre d'intention à la clôture.